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Do Kwon n’est pas encore terminé


Le mèmes et insultes classistes Le PDG de Terra, Do Kwon, a lancé des critiques sur Twitter sonne maintenant avec une ironie creuse face à liquidations sévères et un stablecoin basé sur le dollar maintenant à 95 cents sous son piquet.

Certains l’ont vu venir. En 2018, Cyrus Younessi, analyste de la société d’investissement en cryptographie Scalar Capital, a vu le livre blanc d’UST et a immédiatement averti son patron. L’algorithme qui lie le stablecoin de Kwon au billet vert, a déclaré Younessi, pourrait un jour échouer et provoquer une « spirale de la mort » si l’écosystème de Terra était vidé trop rapidement de son capital.

Younessi n’était pas seul. Un petit chœur de l’industrie a mis en garde contre le danger et l’instabilité de Terra, y compris Charles CascarillePDG de l’émetteur de stablecoins Paxos, qui publie mensuellement attestations que son dollar Paxos est soutenu 1: 1 avec des réserves fiduciaires et des instruments de dette, et Kévin Zhouco-fondateur du fonds de crypto trading Galois Capital.

Kwon, 30 ans, a rejeté leurs inquiétudes avec plus de bavardages.

Mais maintenant, même Kwon doit admettre que Younessi, Cascarilla et Zhou étaient à droite tout le long. Après tout, il a conduit le ongle final dans le cercueil d’UST lui-même.

L’orgueil

L’orgueil est généralement considéré comme une fierté excessive, bien que ce ne soit pas ainsi Aristote l’a utilisé : « L’hubris consiste à faire et à dire des choses qui font honte à la victime… simplement pour le plaisir. Les jeunes hommes et les riches sont orgueilleux parce qu’ils pensent qu’ils sont meilleurs que les autres.

Deux millénaires plus tard, Aristote n’est peut-être qu’un tas d’os, mais ses paroles brossent un portrait vivant de Kwon, le PDG qui non seulement pensait qu’il était trop intelligent et trop populaire pour échouer, mais qui publiquement menacé concurrents et a avoué sa joie de voir les autres échouer.

Son propre échec a donné à l’industrie plus qu’une leçon sur la façon ne pas pour créer un stablecoin algorithmique : c’est un rappel qui donne à réfléchir au culte de la personnalité qui permet à des gens comme Donald Trump et le président salvadorien Nayib Bukele de faire taire les critiques avec le force de leur egopas la justesse de leurs arguments.

La promesse de Kwon était là-haut avec MAGA : il allait faire de Terra « la plus grande monnaie décentralisée en crypto, période.” Tant qu’il donnait à ses LUNAtics des raisons de croire en lui, c’est-à-dire des profits, il n’avait de comptes à rendre à personne.

Puis vint le 9 mai 2022, lorsque l’UST tomba de 20 cents en dessous de son ancrage.

L’humilité

L’effondrement de Terra a mis en lumière le peu de choses que nous savions sur Kwon au-delà de son LinkedIn et les profils Twitter. Il est diplômé de Stanford en 2015 après avoir étudié l’informatique, et a brièvement travaillé à Microsoft et Apple avant de former Terra.

Deux jours après le début de la chute de l’UST, CoinDesk aurait doxxé Kwon en tant que « Rick » – une référence à la moitié du duo de dessins animés dans « Rick et Morty » – derrière un autre projet de stablecoin algorithmique raté appelé Basis Cash (BAC), qui a définitivement perdu son ancrage au dollar au début de l’année dernière. Le BAC vaut désormais une fraction de centime.

Pourtant, Kwon semble inébranlable. Après deux jours de silence sur Twitter la semaine dernière, il a finalement pris la chaleur pour l’échec historique de l’UST. De plus, il semble avoir relevé la tâche de reconstruire Terra. Lundi, il a proposé de forker la blockchain de LUNA et de renommer la chaîne actuelle Terre Classiqueavec la nouvelle chaîne essuyée d’UST.

La proposition de Kwon a été accueillie à la quasi-unanimité désapprobation lors d’un vote préliminaire sur le forum communautaire de Terra. Beaucoup préféreraient que Kwon écoute Changpeng Zhao suggestion pour acheter et brûler la majeure partie de l’offre en circulation hypergonflée de 6,5 billions de jetons de LUNA. Kwon sait ce que veut la communauté, mais il est s’y opposer. Cette fois, il s’engage dans critique et constructif conversations avec ses détracteurs, au lieu de simplement les rejeter purement et simplement.

Il a aussi une chaleur très réelle sur lui. Toutes sortes de accusations lui ont été lancés par des investisseurs en colère et des utilisateurs agités de Twitter, y compris des allégations de fraude et de délit d’initié. Coréen local sources ont déclaré qu’il avait peut-être éludé les impôts, bien que ce week-end, il ait semblé rejeter ces rumeurs, affirmant qu’il était pleinement arrangée avec le gouvernement coréen.

La communauté crypto triera les faits du FUD dans les semaines – les mois ? – à venir, mais Kwon ne va nulle part, ce qui signifie que, solvable ou non, Terra reste sur le radar de tout le monde. L’orgueil charmant de Kwon et l’or du fou numérique ont peut-être été une vision enivrante pour ses flatteurs, mais ce robinet s’est tari et la pièce s’est dégrisée. Au moins pour l’instant.

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TALULAH RILEY dans le style du Sunday Times, mai 2022

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